тенденции цен на металлическое сырье в первой половине 2025 года

i. введение

в первой половине 2025 года на мировом рынке металлического сырья испытал замечательные колебания цен и структурные сдвиги, обусловленные сбоями цепочки поставок, геополитической динамикой и изменением промышленного спроса. в таких отраслях, как производство стали и металлов, изготовление тяжелых машин и передовые материалы, они не отстают от этих ценовых тенденций - это не только экономика. это ключевая часть управления затратами, избегая рисков и планирования на будущее.

эта статья содержит всесторонний анализ тенденций цен на металлический сырье в течение первой половины 2025 года. в ней рассматриваются ключевые драйверы, стоящие за сменой цены в медных, олова, алюминии, никеле, свинца, цинк, железной руде и редкоземельных ресурсах. он указывает на рыночные риски, разговоры о стратегиях закупок и предлагает некоторые ориентированные на будущие предложения для людей в отрасли.

ii обзор движения цены на ключевой металл

а. медь: год сильных доходов и волатильности

медь, широко рассматриваемая как «барометр мировой экономики», опубликовала сильный рост цен в первой половине 2025 года. на comex медь выросла до 5,37 долл. сша за фунт 26 марта, что ознаменовало увеличение на 20% в течение трех месяцев.

на lme медь кратко нарушила 10 000 долл. сша за тонну, достигнув 10 164 долл. сша в середине марта, а затем упал до 8 100 долл. сша на фоне волатильности, связанных с тарифом, а затем стабилизируясь свыше 9 000 долл. сша. shfe copper последовал за мировой тенденцией, но более медленное восстановление спроса в китае появилось в некоторых региональных различиях.

ключевым фактором было массовое провалоки запасов: акции lme упали с 271 400 тонн в январе до 90 600 тонн к июню - снижение более 60%. этот инвентарный кризис в сочетании с спекулятивной торговлей между cme и lme, амплифицированной волатильностью. по данным reuters, copper закончила первую половину 2025 года на 12% с начала года.

b. олово: сбои с запасами приводит к экстремальным колебаниям цены

tin записал некоторые из самых острых колебаний в 2025 году: в мае цены выросли до 38 395 долларов за тонну, трехлетний максимум. к июню они рухнули до 28 925 долларов за тонну, только чтобы отскочить выше 33 500 долл. сша на фоне возобновления проблем с поставками.

основной причиной была проблема снабжения на шахте manmar maw maw, которая все еще закрыта. это действительно затрудняло получение припасов по всему миру. учитывая, что производство олова в значительной степени концентрировано, даже небольшие сбои могут вызвать резкие движения цен.

c. алюминий: региональная дивергенция, несмотря на глобальную стабильность

ценовая траектория алюминия была более приглушенной по сравнению с медной и оловой. во всем мире алюминий lme набрал около 3% в первой половине.

в сша, однако, тарифы до 50% на импорт алюминия вызвали резкий рост региональных премий, особенно на среднем западе, что привело к значительному дивергенции географических цен. это отражало растущую тему в 2025 году: региональная фрагментация глобальных цен на металл.

d. никель: избыток сохраняет цены.

в отличие от медного и оловянного, цены на никель оставались приглушенными. к середине 2025 года lme nickel торгуется с квартирой по сравнению с январем, колеблеясь около 15 000 долларов за тонну.

избыток был вызван огромным расширением производства в индонезии и ослаблением спроса китайских производителей аккумуляторов, которые все чаще сдвигались в сторону химии литий-железа (lfp), снижая интенсивность никеля. такое сочетание избыточного приложения и снижения роста спроса сохранила цены на никель.

e. лидерство: поддерживается сезонным спросом

в первую половину цены ведущих выросли около 6%, в основном из -за сезонного спроса на автомобильные батареи в северном полушарии. это сделало лидерство одним из немногих базовых металлов с относительно устойчивой траекторией вверх.

f. zinc: отягощено избыточным положением

напротив, цинк боролся: изысканное производство цинка превысило спрос на 151 000 тонн во всем мире, что привело к приблизительному снижению цен на lme на 6%. слабый спрос со стороны строительных секторов в китае и европе усугубил давление.

iii. железная руда: скользящие цены на фоне роста поставок

железная руда столкнулась с особенно сложной первой половиной 2025 года. цены в среднем составляли 107,81 долл. сша за тонну, по сравнению с 223,94 долл. сша за тонну в 2021 году, что глубоко сократилось до прибыли. рост предложения из бразилии (vale) и гвинеи (проект simandou) в сочетании с более слабым китайским спросом ускорил спад цены. проекты moody's, которые в течение следующих 18 месяцев, железная руда останется в ловушке от 80–100 долларов за тонну (экономические времена).

iv редко -земли: стратегические металлы видят резкие прибыли

редко-земные элементы (rees), в частности ndpr (неодим-празеодимиум), резкие увеличения. цены выросли на 40% в китае, выросли с 63 до 88 долларов за килограмм. вскоре последовало за собой материалы mp, останавливая поставки в китай, показывая, как сети снабжения редкоземелью влияют политическая напряженность между странами (reuters).

это показывает, насколько важны редкоземельные земли для перехода чистой энергии и как они могут повлиять на торговые ограничения.

v. глобальные макроэкономические драйверы, стоящие за металлическими ценами

а. геополитическая напряженность и торговая политика

геополитика сыграла огромную роль:

• эскалация тарифов сша-китая: сша ввели тарифы в размере до 25–50% на китайскую сталь, алюминиевую и электромобили. в ответ китай скорректировал свою экспортную политику, дополнительно фрагментируя глобальные рынки.
• санкции и региональные перестройки: постоянные санкции в отношении россии ограничивали свою способность экспортировать алюминий и никель, подтягивая европейские цепочки поставок, но перенаправляя потоки в сторону азии.
• ресурсный национализм: такие страны, как индонезия, удвоили ограничения для экспорта никеля и бокситов, настаивая на местной обработке, чтобы получить большую ценность внутри страны.

эти шаги создали региональные ценовые различия, нарушая давнюю схему глобально единообразных критериев.

b. энергетический переход и разговор декарбонизации

глобальный энергетический переход продолжает изменять спрос на сырье. медь является центральной для электрификации, сетки питания, электромобилей и возобновляемых установок. спрос на алюминиевый спрос растет в легких транспортных решениях и солнечной инфраструктуре. редко -земли остаются незаменимыми для двигателей ev и ветряных турбин. по мере того, как страны участвуют в целевых целях, спрос на эти металлы становится все более структурным, а не циклическим, поддерживая более высокие долгосрочные цены, несмотря на краткосрочную волатильность.

c. денежная политика и колебания валюты

монетарная политика глобальных центральных банков добавила еще один уровень волатильности. более сильный доллар сша в начале 2025 года, выдвинутые в долларах, кратко взвешивая медь и алюминий. валюты на развивающихся рынках, особенно в африке и латинской америке (основные горнодобывающие центры), амортизируют, влияют на местные производственные затраты и экспортную конкурентоспособность. такие сдвиги валюты часто усиливают перепады цен на металлов, особенно для импортных регионов.

vi секторный анализ воздействия

a. производство стали и металла

для стали стали самой большой проблемой заключается в снижении траектории железной руды в сочетании с растущими затратами на уголь, сжимающими поля. производители в китае, крупнейшем в мире рынке стали, столкнулись с давлением прибыльности, что привело к снижению производства в определенных провинциях.

в то же время, более высокие цены на медь и алюминиевые цены повышали входные затраты для изготовительных металлопроизводителей, заставляя многих принять расходы на конечных пользователей или сократить производство.

b. производство тяжелых машин и оборудования

производители тяжелой техники в значительной степени полагаются на сталь, алюминий и медь. расхождение в ценах на металл создала смешанную среду затрат: стальные конструкции стали дешевле из -за более низкой железной руды. электрические системы стали дороже из -за росков цены на медь. гидравлические и сплавные компоненты сталкиваются с умеренным увеличением из -за цинка и свинца. эта неравномерная ценовая среда заставила производителей оборудования переосмыслить стратегии поиска и диверсифицировать цепочки поставок.

c. усовершенствованные материалы и секторы инструментов

сектора, производящие карбидные инструменты, рулонные кольца и специальные сплавы - такие как ty high tech- были значительно затронуты тенденциями ценообразования вольфрамового, кобальта и редкоземельного ценообразования. цементированный карбидный инструмент остается очень чувствительным к колебаниям кобальта и вольфрама. редко-земные скачки увеличили затраты на высокопроизводительные магниты, используемые при передовой обработке и робототехнике. поставщики в этой нише обращаются к долгосрочным контрактам на поставку и стратегическим запасам, чтобы обеспечить стабильность производства.

vii. стратегические закупки и управление рисками

a. хеджирование против волатильности цены

крупные производители все чаще принимают фьючерсные контракты на lme/shfe/comex для хеджирования меди, алюминия и цинка. безрецептурные (otc) контракты на нишевые металлы, такие как кобальт и редкоземельные земли, также растут. хеджирование помогает стабилизировать затраты, обеспечивая предсказуемость бюджета, даже когда спотовые рынки сильно колеблются.

b. стратегии инвентаризации и склада

фирмы переосмысливают только модели закупок (jit). многие являются строительными запасами буфера критических металлов для предотвращения нарушений цепочки поставок. некоторые правительства, особенно в азии, расширяют стратегические запасы меди, редкоземельных элементов и никеля для защиты от геополитических шоков.

c. диверсификация цепочки поставок

диверсификация стала стратегией выживания:

• географическая диверсификация: импортеры-это поиск из нескольких регионов, чтобы снизить чрезмерную зависимость от одного поставщика (например, диверсификация снабжения редкоземелью за пределами китая).
• материальная замена: производители ev переходят от богатых никель-химическими показателями к батареям lfp, что снижает риски цен на никель.
• утилизация и круговая экономика: удовлетворение металлолома становится экономически эффективным вторичным запасом.

viii. перспективы второй половины 2025 года

заглядывая в будущее, несколько сценариев могут формировать цены на металл:

• медь: цены, вероятно, останутся выше 9 000 долларов сша за тонну, причем дальнейшие перерывы на предложение сохранятся.
• олово: волатильность будет продолжаться до тех пор, пока шахта мьянмы останется в автономном режиме.
• алюминий: региональное расхождение будет сохраняться из -за тарифов.
• никель: избыточный поставка будет поддерживать цены, если индонезия не сокращает экспорт.
• железная руда: ожидается, что будет скользить дальше к диапазону 90 долларов.
• редко -земли: стратегический спрос и геополитическая напряженность будут поддерживать цены.

ix. часто задаваемые вопросы (часто задаваемые вопросы)

q1: почему цены на медь выросли в начале 2025 года?
a1: тяжелые запасы, высокий спрос со стороны проектов электрификации и спекулятивная деятельность привели медь более 10 000 долл. сша за тонну в марте.

q2: какой металл показал самую высокую волатильность в 2025 году?
a2: tin, из -за сбоев снабжения в мьянме, в течение нескольких недель развевался более 30%.

q3: почему никель не работает по сравнению с другими металлами?
a3: избыток из индонезии и более низкий спрос от производителей ev, переходящих на батареи lfp, сохранили цены.

q4: каковы перспективы железной руды?
a4: с ростом предложения и слабым китайским спросом цены, по прогнозам, останутся в диапазоне 80–100 за тонну.

q5: как производители должны снизить риски цен на сырье?
a5: приняв инструменты хеджирования, диверсифицируя поставщиков, строительство запасов и изучение вариантов переработки.

q6: редко -земли подвержены риску дальнейшего повышения цен?
a6: да. при геополитической напряженности и уязвимости цепочки поставок редкоземельные земли могут видеть устойчивое восходящее давление.

x. заключение

первая половина 2025 года усилила четкое сообщение: рынки металлического сырья входят в новую эру структурной волатильности. цены больше не формируются исключительно по спросу и основаниям предложения, а геополитическими, экологическими и технологическими силами.

для заинтересованных сторон в стали, тяжелой технике и передовых материалах, адаптация к этой реальности имеет важное значение. компании, которые интегрируют сертифицированные источники, проактивное хеджирование, буферные инвентаризации и диверсификацию цепочки поставок, не только выживут, но и процветают в этой среде.

в конечном счете, хотя цены остаются повышенными, эти проблемы также дают возможности для инноваций, стратегического позиционирования и долгосрочной конкурентоспособности.